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服务器平台营收增长八成,澜起科技能否破解业务单一困局? [复制链接]

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离线葛雁菡
 

劳务公司与工人合同

      撰文丨马诗晴
      
      编辑丨常亮
      
      4月25日,澜起科技发布了2019年度报告:报告期内实现营业收入17.38亿元,同比减少1.13%;归属母公司净利润9.33亿元,同比增长26.60%。
      
      净利润增长近三成的原因,可以归结为:其新产品DDR4 Gen 2plus在总营收中销占比提升,从而带动了芯片平均销单价上升,进而推动了毛利率以及净利润增长。
      
      “内存接口芯片”是内存模组(又称内存条)的核心部件,是CPU存取内存数据的必由之路,主要作用是提升内存数据访问速度以及稳定性。该芯片在内存模组生产中不可或缺,下游客户主要是三星电子、海力士、美光科技为代表的内存模组制造商。
      
      2018年,澜起科技内存接口芯片业务占总营收比例高达99.49%,凭借这一核心产品,澜起科技成为行业翘楚。从市场份额来看,2018年,在全球内存接口芯片领域,澜起科技占据全球46%的市场份额,仅次于IDT。
      
      然而,高市场份额背后,却存在业务过于集中单一产品的问题,这将会一定程度上限制澜起科技的发展空间。因此,近年来,澜起科技一方面不断更新原有产品线,使其在行业中继续保持技术领先;另一方面,其在原有产品基础上,开发新的产品线,如服务器平台、人工智能芯片等。
      
      那么,澜起科技原有产品迭代速度究竟如何?其内存接口芯片领域的高市占率能否继续保持?其新产品开发进度如何,能否在未来成为营收的新增长点?
      
      DDR4新品拉动净利润增长
      
      内存接口芯片直接面向DRAM内存市场,DRAM内存和CPU是服务器的两大核心部件。
      
      然而,2019年,服务器及DRAM市场却表现疲软:
      
      根据IDC发布的数据,2019 年全球服务器出货量1174万,同比下降0.9%;销额873亿美元,同比下降1.7%。除此之外,根据研究机构Gartner发布的数据,2019年全球DRAM行业收入下降 37.5%。
      
      受到大环境的影响,2019年,澜起科技内存接口芯片收入同比下降1.56%,公司总营收下降1.13%。但值得注意的是,公司净利润却上升26.60%。由此可见,在市场不景气的大环境下,澜起科技业务仍保持基本平稳,而这与其2019年推出了DDR4新子代产品“DDR4 Gen 2plus”有密切关系。
      
      最近三年,DDR4技术发展进入了成熟期,成为内存市场的主流技术。为了实现更高的传输速率并支持更大的内存容量,微电子行业领导标准机构JEDEC更新和完善了DDR4内存接口芯片的技术规格,并增加了多种功能,用以支持更高速率和更大容量的内存。
      
      在 DDR4世代,从 Gen1.0、Gen1.5、Gen2.0 到Gen2plus,每一子代内存接口芯片所支持的最高传输速率在持续上升,其中,DDR4 最新子代产品 Gen2plus 支持的最高传输速率可达3200MT/s。
      
      DDR4 Gen 2plus推出后,其在澜起科技总营收中占比持续提升,导致内存接口芯片平均单价上升,从2018年18.14元每颗,提升至2019年21.33元每颗,从而推动了公司净利润增长。
      
      除此之外,2019年,澜起科技销费用和管理费用较2018年下降明显,其中销费用下降41.43%,管理费用下降15.65%,也进一步导致公司净利润提升。
      

      
      2019年,澜起科技内存接口芯片产品占公司营业收入比例为99.05%,业务非常集中。因此,如果未来澜起科技内存接口芯片业务受市场波动,收入下滑,将会对公司的营业收入和盈利能力带来不利影响。
      
      基于此,澜起科技一方面继续巩固内存接口芯片业务的市场领先地位。其凭借在DDR4内存接口芯片领域积累的技术优势,建立了新一代DDR5高速内存接口产品所需关键设计技术。根据 JEDEC 组织定义,DDR5第一子代产品可实现4800MT/s的运行速率,是DDR4最高运行速率的 1.5 倍。
      
      此外,澜起科技研发出了高速、高精度自动化测试平台,该平台可以提升产品设计、产品迭代速度,为研发DDR5 新一代系列产品奠定了坚实的基础。
      
      另一方面,澜起科技不断扩充产品线。其中,津逮服务器平台产品为其新产品重要代表。该平台主要由津逮系列服务器CPU和混合安全内存模组组成,具备实时安全监控功能,尤其适用于对数据安全较高要求的数据中心。可以说,该产品既是澜起科技过往技术的延伸,也是其顺应云计算市场发展的产物。
      
      2018年底,澜起科技已经成功推出了第一代津逮服务器平台产品,2019年该产品已经能够批量供货。不过,由于服务器CPU市场门槛高,客户验证周期长,该产品目前仍处于市场推广、客户送样阶段。
      
      2019 年相关产品销收入为1.63亿元,同比增长80.61%,可见发展较为迅速,但是,其占公司营业收入比例仅为 0.94%,不是报告期内主要收入来源。
      
      伴随着“新基建”建设,云计算以及数据中心建设将带动服务器市场发展,澜起科技的内存接口芯片和服务器平台都将具备较大市场发展空间。
      
      值得一提的是,除了在内存接口芯片以及服务器领域布局之外,澜起科技还加大了在人工智能芯片领域的开拓。2019年,澜起科技已经初步完成了人工智能相关芯片架构定义和技术可行性研究。建立了人工智能算法研究与评估软件环境,并完成了多个人工智能算法的运行验证。
      
      从澜起科技的发展战略不难看出,其通过研发DDR5芯片,保持在内存接口芯片领域的技术先进性;通过加大研发投入,推动津逮服务器平台、人工智能芯片等相关产品实现量产,进而摆脱业务单一带来的风险。在产品迭代与品类扩充双轮驱动下,澜起科技的未来业绩成长具备更大想象空间。
      
      
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